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通信行业:芯片国产化趋势所在,国家产业基金持续大力支持

发布时间:2015-09-22    研究机构:华创证券

长期重点推荐:海格通信、大唐电信、中兴通讯、烽火通信、航天信息、恒宝股份。吴通通讯、荣信股份、茂业物流、同达创业(600647)、二六三、世纪鼎利。我们认为市场风格切换下,业绩和估值是挑选个股的首先要考虑的因素,故事在上半年基本都讲完了,未来需要寻找真正成长的标的。

本期重点推荐:大唐电信、企业短信板块(吴通通讯、荣信股份、茂业物流)

在大唐电信的推荐逻辑里面,公司最重要的核心逻辑是集成电路,我们认为公司市值还没有充分反应公司未来发展价值。((1)大唐电信作为集成电路的国家队2015 年扬帆起航, 将是公司“产业发展”和“资本并购”双轮驱动战略实施年。(2)联芯科技4G 芯片规模出货起量,特种芯片需求有望翻番,系列芯片解决方案在智能手机、智能汽车、智能家居、无人机等融合趋势的大环境下发挥作用;(3)大唐微电子借金融IC 芯片国产化东风,业绩再攀高峰;(4)汽车电子芯片跟随NXP 有望规模出货,国内唯一一家进军汽车电子芯片的企业。(5)长期来看,我们认为大唐电信作为国家产业基金股东之一,大概率跟随国家战略走出海外,在工业芯片、军事芯片等多个领域助力国家扼守信息安全的要害,我们认为大唐电信目前处于价值洼地,是未来国家意志杨帆海外的战略储备品种。

企业短信行业结构性爆发增长的驱动几个因素,(1)和移动互联网发展呈强相关性,未来有望出现几何级增长,互联网O2O 业务快速发展,移动APP 使用频率越来越高,场景越来越丰富;(2)互联网移动支付的爆发,每消费的一笔累计起来带动金融企业短信发送量暴增;(3)工信部和运营商监管政策日益严格,行业集中度逐步提高。

企业短信多家上市公司的业绩证明行业整体的高景气度发展。连续多个报告期内高增长趋势不变。重点推荐吴通通讯、荣信股份和茂业物流。

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